Por
Jose Prats
VOLUMENES
INVOLUCRADOS
Los volúmenes que pudieran estar involucrados
de materializarse una interrupción de los suministros
desde Venezuela a EE.UU., son aproximadamente los
siguientes:
•
Crudos Livianos, mayores de 24 °API 300 MBD
• Crudos Pesados, de 14 a 24 °API 900 MBD
• Crudos Extrapesados menores de 14 °API
100 MBD
• Productos 300 MBD
• Total 1.600 MBD
IMPACTO
PARA USA
Los crudos livianos venezolanos así como los
productos que actualmente exportamos a EE.UU., pueden,
en principio, ser fácilmente reemplazados por
los provenientes de otras latitudes.
En cuanto a la sustitución de los crudos pesados,
que incluyen a la mayor parte de los producidos por
las asociaciones estratégicas de la Faja, tendría
mayores dificultades, debido a que los volúmenes
de crudos similares como el Maya de México,
en principio están totalmente colocados. Los
únicos crudos pesados actualmente cerrados
son el Árabe Mediano de aprox. 30 °API
y el Árabe Pesado de aprox. 28 °API, ambos
con un contenido de azufre significativamente superior
al de tanto nuestros crudos vírgenes como el
de los crudos mejorados. Suponiendo que los refinadores
americanos puedan manejar el mayor contenido de azufre,
este tipo de crudos podrían reemplazar la mayor
parte de este segmento.
Los últimos 100 MBD, de crudos extrapesados,
que incluyen el crudo Boscan, los cuales se utilizan
en refinerias especialmente diseñadas para
procesarlos para la manufactura de asfalto, prácticamente
no son reemplazables, por no existir crudos de esas
características en el mercado mundial.
Consecuentemente, las refinerias afectadas probablemente
tendrían que cesar operaciones, a la vez creando
un déficit de asfalto en el mercado americano,
que tendría que ser importado.
El tiempo requerido por los importadores americanos
para negociar nuevos suministros, aunado al tiempo
incremental asociado al transporte marítimo
de dichos crudos y productos, podria reducir los inventarios,
durante digamos los primeros dos o tres meses de la
interrupción, posteriormente volverían
a normalizarse, debido a un rebalanceo de los suministros
a nivel mundial. (Ver impacto para Venezuela, abajo)
De materializarse el escenario descrito, se podria
anticipar que los precios de tanto los crudos como
los productos, aumenten al anunciarse la suspensión,
disminuyendo gradualmente en la medida en que se “normalicen”
los suministros.
Con relación al impacto económico del
cese de suministros de crudos venezolanos a las refinerias
que actualmente los procesan, se pueden diferenciar
dependiendo del tipo de crudo que procesen:
•
Para los que procesan crudos livianos, el impacto
seria mayormente de un aumente relativo del costo
de crudo importado, el cual podria afectar negativamente
sus márgenes de refinación, de no poder
pasar la totalidad del aumento del costo a los productos.
• En el caso de los refinadores que logren sustituir
nuestros crudos pesados por los de otras fuentes,
sus economías de refinación también
se verían negativamente afectadas, ya que en
adición al aumento relativo del precio del
crudo, mencionado arriba, probablemente se reduciría
la capacidad de refinación del crudo sustituto,
al alcanzar cuellos de botella dentro de la refinería
que serian diferentes a los creados por los crudos
venezolanos, que fueron la base de diseño de
muchas de ellas, adicionalmente se incurrirían
en costos adicionales asociados a la remoción
del azufre incremental. En esta categoría se
encuentran las grandes refinerias que opera Citgo,
Lyondell, Hovensa (Islas Vírgenes), etc.
• Como se menciono anteriormente, lo más
probable es que las refinerias de asfalto que actualmente
procesan crudos extrapesados venezolanos, tendrían
que cesar operaciones por no existir sustitutos que
puedan ser procesados en dichas facilidades. Dentro
de este grupo se encuentran, entre otras, las refinerias
de Citgo Asphalt. El déficit de asfalto creado
por los cierres mencionados, incentivaría la
manufactura del mismo en refinerias convencionales
que procesen crudos aptos para dicha operación.
El balance tendría que importarse.
IMPACTO
PARA VENEZUELA
Los crudos livianos actualmente comercializados en
EE.UU., podrían colocarse en otros destinos
del mercado mundial. Con relación a los crudos
pesados, existen muy pocas refinerias fuera de EE.UU.,
que puedan procesar dichos crudos, sin embargo si
Venezuela estuviera dispuesta a otorgar descuentos
significativos, probablemente se lograría colocar
algunos volúmenes en el mediano plazo, siendo
altamente improbable que se alcanzara una colocación
mayor de 500 MBD. La otra acción que podria
implementar Venezuela seria aumentar el procesamiento
de crudos pesados en el sistema de refinación
nacional, que incluye la refinería de Curacao;
el volumen asociado a este incremento seria inferior
a los 100 MBD.
Con relación a los productos, que actualmente
exportamos a EE.UU., el jet-kero y los destilados
se podrían exportar sin ninguna limitación
a otros destinos, la gasolina habría que mezclarla
para cumplir con las especificaciones de los nuevos
clientes, que no necesariamente son iguales a las
especificaciones americanas. El procesamiento incremental
de crudos pesados y la eliminación de las exportaciones
de asfalto a EE.UU., implicarían una aumento
significativo de la producción de residual
de alto azufre, que tendría que encontrar mercado,
digamos en el Asia.
El impacto volumétrico para Venezuela, de materializarse
la interrupción de suministros a EE.UU., seria
una reducción inicial en el nivel de exportaciones
de prácticamente la totalidad del volumen involucrado,
hasta que se negocien nuevos contratos, lo cual podria
tomar de 15 días a un mes, a menos claro esta,
que esa negociación se llevara a cavo previamente
a la toma de decisión de suspender los suministros.
En esta etapa, probablemente habría que abandonar
la política de venta de crudos solo a consumidores
finales y permitir las colocaciones a través
de intermediarios Los volúmenes de exportación
gradualmente aumentarían en la medida que se
materialicen los nuevos contratos de crudo y se coloquen
los productos, con un techo optimista de unos 400
MBD inferior al nivel actual, asociados a la imposibilidad
de colocar o refinar la totalidad de los crudos pesados
desplazados.
En cuanto a los precios, es de esperarse que, después
del aumento inicial asociado con el anuncio de la
suspensión, los precios de los crudos livianos
y los productos sean inferiores a los equivalentes
para el mercado americano, que es un mercado muy cercano
y de altos precios relativos, en adición al
costo adicional de flete a ser incurrido para transportarlos
a destinos mas lejanos. Con relación a los
precios de los crudos pesados, como se menciono anteriormente,
probablemente se requerirán descuentos importantes
para lograr su colocación lo que aunado a los
factores mencionados para los crudos livianos y los
productos, tendrían un impacto muy negativo,
en los mismos.
CONCLUSIONES
De darse el escenario descrito, Arabia Saudita aumentaría
su producción en unos 900 MBD de crudos que
hoy no pueden colocar y Venezuela cerraría
por lo menos 400 MBD de crudos pesados. El valor del
paquete de exportación de Venezuela, se reduciría
significativamente, tanto por efecto precio como por
la mengua del volumen. El impacto económico
para los EE.UU. seria marginal en el mejor de los
casos, una vez reestablecido el balance de suministro;
adicionalmente el aumento inicial de los precios,
pudiera ser reducido significativamente si decidieran
utilizar su reserva estratégica. Los armadores
de los tanqueros tendrían un incremento inesperado
en sus ganancias por el aumento de los volúmenes
a ser transportados a mayores distancias que lo que
esta ocurriendo en la actualidad.
Todo lo anterior nos lleva a concluir, que el mayor
perdedor de implementarse la decisión de suspender
los suministros a los EE.UU., seria Venezuela, por
lo que aspiro y espero que no se produzca.
Jose
Prats
fue director en la junta directiva de Maraven. Los
puntos de vista expresados no necesariamente son los
de Petroleumworld.
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Petroleumworld 21 08 05
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