Resultados Financieros de PDVSA para el Año 2007

Resumen resultados operacionales

	Al 31 12 07 (MBD) *	Al 31 12 06 (MBD) *
Total Producción Crudo	3.150	3.250
Total Volumen de Crudo Procesado en Refinerías	2.521	2.647
Total Exportación Nación	2.789	2.975
Precio Promedio Cesta	64,74 $/Bl	55,21 $/Bl

PW / *MBD: Millones de barriles día

Por Oliver L. Campbell

Felicitamos a los contadores de PDVSA y a los auditores externos por su labor en producir las cuentas de 2007 más temprano de modo que pudieron publicarse ayer, el 27 de marzo. Las cuentas del año 2006 se publicaron el 10 de setiembre de 2007. Demuestra que la Administración de Finanzas está regresando a la normalidad.

Faltan las Notas a los estados financieros y es de esperar que éstas se publiquen en la página web de PDVSA. Por no disponer de estas Notas, los comentarios abajo son solo “adivinazas educadas.” He reordenado el Estado de Ganancias y Pérdidas para restar las compras de petróleo de las ventas y para mostrar la Participación de la Nación. La ganancia neta es de poca relevancia puesto que se expresa después de deducir las regalías y los aportes para el desarrollo social--dos elementos que forman parte de la Participación de la Nación. .

Es un gran adelanto mostrar las cifras en dos columnas--Sector Nacional y Sector Internacional. Se nota el gran valor agregado que aporta CITGO en el total de las ventas.

 

	Año 2007	Año 2006	%Cambio	Nota
Ventas en el exterior	93.820	96.764	-3,0	1
Ventas en Venezuela	2.422	2.488	-2,7
Sub-total	96.242	99.252	-3,0
Menos compras de petróleo	-28.137	-38.778	-27,4	2
Ventas menos compras de petróleo	68.105	60.474	12,6	3
Participación patrimonial en afiliadas	733	1.120	-34,6	4
Ganancia operación descontinuada	100	20	500,0
Ganancia venta de refinería y otras	641	1.432	-55,2
Total de ingresos netos	69.579	63.046	10,4
Costos de operación	15.112	14.879	1,6	5
Gastos de venta, administración y generales	2.702	2.184	23,7	5
Gastos de financiamiento y otros gastos netos	374	641	-41,7
Depreciación, agotamiento y deterioro de los activos	4.018	3.640	10,4
Impuesto sobre la renta en el extranjero	1.403	1.039	35,0	6
Total costos y gastos	23.609	22.383	5,5
Ingreso antes de regalías, desarrollo social e ISLR	45.970	40.663	13,1
Regalías *	21.981	18.435	19,2	7
Gastos desarrollo social *	14.102	13.784	2.3
Ganancia antes del ISLR	9.887	8.444	17,1
Impuesto sobre la renta en Venezuela*	3.614	2.992	20,8
Ganancia neta*	6.273	5.452	15,1	8
Participación de la Nación*	45.970	40.663	13,1	9
Gastos capitales	N/D	5.826
Precio promedio de exportación por barril	$64,74	$55,21	17,3	1
Volumen exportado b/d	2.789.000	2.975.000	-6,3	1
Producción de crudo sujeta a regalía b/d	3.150.000	3.250.000	-3,1
Producción de crudo gestión de PDVSA b/d	2.321.000	2.330.000	-0,4

Nota 1. El aumento de 17,3% en el precio promedio de exportación en 2007 no fue suficiente para compensar la caída en el volumen exportado.

Nota 2. Por lo visto, CITGO compró menos petróleo de terceros. A lo mejor fue el resultado de traspasar un número sustancial de estaciones de servicio a terceros.

Nota 3. Esta cifra de las ventas netas, después de deducir las compras, es más importante que la de ventas solamente. Por cierto, estas compras no tienen nada que ver con los costos operacionales de producción, refinación, distribución y venta.

Nota 4. Sin saber como PDVSA contabiliza su participación en las empresas mixtas, es difícil explicar la disminución en 2007. Por eso es tan importante que PDVSA publique las Notas a los estados financieros.

Nota 5. PDVSA destaca que hubo una disminución en los costos y gastos del 8 por ciento en comparación con 2006. Pero esto incluye la baja en la compra de petróleo que nada tiene que ver con los costos y gastos de operación. Pues, si CITGO compra menos petróleo, vende menos petróleo y viceversa.

Nota 6. Es de suponer que CITGO tuvo una ganancia mayor en 2007 que en 2006 y por eso pagó más iSLR.

Nota 7. El aumento de 19,2 por ciento refleja el alza en los precios de los crudos.

Nota 8. La ganancia neta es un remanente y, como se explicó arriba, no es de mucha relevancia para la Nación donde la cifra que vale de verdad es la Participación de la Nación. Para PDVSA, tiene importancia porque provee fondos que necesita para las inversiones. Como una medida temporal, PDVSA ha obtenido $16.000 millones en préstamos para financiar las nuevas inversiones.

Nota 9. Un aumento de 13,1 por ciento en la Participación de la Nación es satisfactorio, pero habría sido mayor si se hubiera mantenido el nivel de producción y por ende de exportación. El porcentaje de Participación de la Nación es mas alto que el 11 por ciento citado por el ministro Rafael Ramírez porque él incluye los dividendos recibidos y yo tomo la ganancia neta que es superior.

Sin el Estado de Flujo de Caja y las Notas a los Estados Financieros, no se pueden hacer comentarios más agudos. Por ejemplo, no sabemos la cuantía de las provisiones para la indemnización de ExxonMobil y ConocoPhillips y tampoco de las indemnizaciones ya pagadas a las empresas mixtas. Sería interesante saber cómo se contabilizan las operaciones de las empresas mixtas. Tampoco sabemos cómo se arreglo el litigio con New Brunswick Power por la negación de PDVSA de suministrar Orimulsión.

Una vez más, felicito a mis colegas contadores por la producción de las cuentas a buen tiempo y antes del 31 de marzo.

POST DATA

En cuanto al informe de la Asamblea de Accionistas, hay un par de instancias cuando las cifras no cuadran:

Caso 1

“ Estos niveles de ingreso, sumados a la sistemática reducción de costos y gastos, permitieron obtener una ganancia neta en operaciones de 25 mil 292 millones de dólares. De este monto, una vez deducidos los aportes para desarrollo social e Impuesto Sobre La Renta, resultó una ganancia neta de 6 mil 273 millones de dólares, superior en 14% a la obtenida en 2006.”

Ganancia neta en operaciones	25.292
Menos aportes sociales	13.897
Menos impuesto sobre la renta	8.334
	3.061
Ganancia neta reportada arriba	6.273
Por lo visto, no se han mencionado	3.212 de otras ganancias.

 

 

 

 

 

Caso 2

“ así lo demuestra el aporte pagado a la Nación, que se ubicó en 43 mil 673 millones de dólares, contribución superior en 11% a la presentada en 2006.”

“Esta cantidad está distribuida de la siguiente forma: 8 mil 334 millones de dólares por Impuesto Sobre La Renta, 17 mil 161 millones de dólares por concepto de Regalías, 1.659 millones de dólares por Impuestos de Extracción, 2 mil 573 millones de dólares por pago de dividendos, y 13 mil 897 millones de dólares destinados al desarrollo social e integral del país.”

Impuesto sobre la renta	8.334
Regalías	17.161
Impuesto de extracción	1.659
Desarrollo social	13.897
	41.051
Dividendos	2.573
	43.624
Aporte pagado a la Nación arriba	43.673

 

 

 

 

 

 

Por lo visto hay la inversión de una cifra, cosa que demuestra cierto descuido.

 

Oliver L Campbell, MBA, DipM, FCCA, ACMA, MCIM nació en El Callao,Venezuela en 1931, donde su padre trabajaba en la industria aurífera. Comenzó a trabajar en Shell de Venezuela en el año 1953, y después de una larga carrera en la industria, ocupo la responsabilidad de Coordinador de Finanzas de PDVSA. Los puntos de vista expresados no necesariamente son los de Petroleumworld.

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Petroleumworld.com.ve 03 28 08

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